Российский поисковик
"Яндекс", который разместит акции на американской NASDAQ в мае этого
года, предварительно оценен в $6-7 млрд. IPO компании может состояться
уже в конце мая, в ходе размещения "Яндекс" может продать 10-20% акций
примерно на $1 млрд.
Вчера начался премаркетинг IPO "Яндекса", банки-организаторы оценили
компанию в $6-7 млрд, сообщил "Интерфакс". По данным агентства, один из
андеррайтеров Deutsche Bank оценил компанию без учета допэмиссии в
$6,4 млрд. О том, что "Яндекс" может стоить по итогам размещения
примерно $6,5 млрд, источники "Ъ" в инвестбанках рассказывали еще в
начале этого года (см. "Ъ" от 20 января). Планируется, что официально
ценовой диапазон IPO будет объявлен 9 мая, а прайсинг пройдет 23 мая,
торги начнутся в последних числах этого месяца.
Заявление в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) о намерении провести
первичное размещение обыкновенных акций на технологической бирже NASDAQ
"Яндекс" направил в конце апреля. Организаторами IPO назначены Morgan
Stanley, Deutsche Bank и Goldman Sachs, Piper Jaffray & Co. и
Pacific Crest Securities.
В ходе IPO "Яндекс" может продать 10-20% акций, выручив примерно
$1 млрд. Накануне официального сообщения о намерении выйти на биржу
банки-организаторы предварительно оценивали "Яндекс" в $6-9 млрд.
Выводиться на IPO будет голландская Yandex N.V., которая владеет
российским ООО "Яндекс". Число акций и ценовой диапазон пока не
определены, но известно, что часть акций будет продана из допэмиссии, а
часть — существующих акционеров. У Yandex N.V. три класса акций — А, B и
С. Акции класса А дают право на один голос, класса B — на десять
голосов. Класс С выполняет технические функции для обеспечения
конвертации класса B в класс A.
Основатель компании Аркадий Волож владеет напрямую и косвенно 14,67%
акций "Яндекса" (19,77% голосов), сооснователь Илья Сегалович — 3%
(4,14%), Джон Бойнтон — 1,18% (1,58%). Фонд Baring Vostok владеет 22,6%
(23,89%), UFG — 5,13% (4,06%), Roth Advisors — 4,9% (6,42%), IFC — 4,54%
(6,12%), Emerald Trust — 2,88% (3,89%), Runet Holdings Леонида
Богуславского — 2,4% (3,14%), Cole Management — 2,15% (2,9%), Eden
Capital — 1,4% (1,84%). У Сбербанка "золотая акция" номинальной
стоимостью €1.
Выручка "Яндекса" за 2010 год составила $439,7 млн, увеличившись за
год в рублевом выражении примерно на 43%, операционная прибыль —
$169,7 млн (рост — 82,8%), чистая прибыль — $134,3 млн (рост — 89,9%). В
первом квартале 2011 года выручка "Яндекса" составила $137 млн (рост в
рублях по отношению к аналогичному периоду прошлого года — 65,35%),
операционная прибыль — $44,7 млн (рост — 82%), чистая прибыль —
$28,8 млн (рост — 61,73%). По данным Liveinternet, "Яндекс" удерживает
около 65% рынка поиска в России.
Другая крупнейшая российская интернет-компания Mail.ru Group, IPO
которой состоялось на LSE в ноябре прошлого года, была оценена в
$5,71 млрд. Аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина говорит, что
компания пока не оценивала "Яндекс", отмечая, что его логично сравнивать
с китайским поисковиком Baidu. "Если сравнивать по мультипликатору EV /
EBITDA с Baidu, то оценка в $6-7 млрд выглядит справедливой",— считает
госпожа Лепетухина.
Аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов также не берется оценить
стоимость "Яндекса". "Сравнивать "Яндекс" и Mail.ru Group не очень
корректно. У первой компании выше EBITDA, но у второй есть
неконсолидируемые активы (Facebook, Zynga, Groupon), которые, по нашим
оценкам, дают около 40% стоимости Mail.ru Group. В целом оценка
"Яндекса" в $6-7 млрд выглядит оправданной",— отмечает господин Белов.
КоммерсантЪ